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                醫藥醫療長期邏輯清晰,短期處于歷史估值底部,是否布局正當時?

                2022-07-25 16:09:23

                在資本市場可能朋友們投資的話,經常聽到一句關于周期性和非周期性的描述。

                醫藥醫療

                我們一般談到所謂的周期性是指短期可能會由于商品價格或者服務價格的上漲或者需求量的增加,會帶來企業利潤短期的爆發,但是這種爆發會比較快的進入到周期性過剩的拐點,從而在實體產業和資本市場都會迎來經營的拐點,時間都比較短,這是周期性行業的特點。

                另外一類是非周期性,我們也叫抗周期性,這個行業的特點是在實體經濟經營的領域里面,不論經濟的好壞,整體來說人們對它的需求剛性比較大,這就意味著對需求量和價格會造成長期的支撐。

                在資本市場上投資的時候也分兩種不同的風格,一類是追求一些高科技高成長,另外一類是追求價值藍籌,非周期性的行業通常都在價值藍籌的籃子里邊。

                醫藥醫療

                談到非周期性的行業,在整個A股市場上有兩個大的主題是長時間備受主力資金來追捧的,一個是食品飲料,在這里邊是以白酒為代表,另外一類是醫藥醫療,這里邊是以包括像疫苗,包括像創新藥,包括像典型的醫療設備或者醫療服務的這些龍頭企業為代表,這章節我們就來聚焦醫藥醫療這個行業賽道。

                站在今天2022年7月19號這個時點上,醫療醫藥在資本市場上并不是大紅人,甚至有一點邊緣化的感受,但實際上我來告訴朋友們,關注或者叫參考醫療醫藥這些指數被動配置的基金的規模,在今天整個市場上達到幾百億之多,而且圍繞著醫療醫藥的這些公募基金,也不乏有一些頂流的基金經理。

                醫藥醫療

                簡單說最近的一年或者再稍微長一點,從2020年的四季度開始,生物醫藥或者叫醫療醫藥這個行業出現了比較大調整的背景是什么?并非是因為中國人口出生率的變化,其實是由于國家的集采從醫療設備到醫療服務,再到創新藥,甚至到疫苗步步的滲透。

                由于集采對于商品和服務的價格會形成比較大的壓力,所以在資本市場上會認為它們未來賺錢的模型發生了變化,在估值的時候變得比較慎重了。

                但是經歷過了從2020年三季度開始到2022年的上半年,已經是有兩年左右的時間了,集采所帶來對醫療醫藥和生物科技的影響,在我看來也大體宣泄的差不多了。

                如果考慮到中國老齡化,每年有超過1,000萬人的60歲以上的老人的數量的增長,預計在長周期里面對醫療醫藥和生物科技的需求將會是長期旺盛的。

                正是基于這樣的邏輯,愿意在7月底的時間為朋友們來分享目前在市場上似乎比較冷淡的醫療醫藥這個行業賽道,今天主要以三個關注醫療醫藥的產業指數作為入口來和朋友們來分享。

                先看一個叫中證醫療這樣一個指數,這個指數是一共包含了50只成分股,有8只基金在跟蹤指數,截止到今天2022年的7月19號,這8只基金的規模是195億,這個規模是不是還是挺大的?

                從年初到7月19號,中證醫療指數是跌了18.4%,跌幅超過了滬深300指數的跌幅。


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